Risiko for moderate kursfald i juli
Det Nordiske Healthcare indeks har ikke kunne holde dampen oppe over de seneste to uger og er faldet tilbage med 2,0% til kurs 2714,98. Det akkumulerede afkast for første halvår 2017 er dog fortsat på solide 18,7%.

Vi har i længere tid argumenteret for at vi ville få en test af all-time-high niveauet for indekset oppe omkring 2800. Dette fik vi så d. 22-23. juni, da indekset begge dage lukkede oppe omkring kurs 2805. Helt som forventet så blev opnåelse af vores target-kurs i 2800, dog hurtigt afløst af kursfald. Så spørgsmålet er nu, hvordan man skal forholde sig som investor i sektoren hen over sommeren? Et kig på det korte kurschart viser, at indekset er brudt ned igennem både MA5 (2769) og MA10 (2765), som i tillæg nu begge er drejet rundt i topzonen og er faldende. Vi ser også, at RSI’en er dykket yderligere og således nu befinder sig i 40 (67 for to uger siden). Der er dermed endnu ikke tegn på positiv divergens. Ser vi på det lange kurschart, så opdager vi, at indekset nu er brudt ned igennem MA20 (2769). MA50 (2665) befinder sig fortsat et stykke længere nede. MA20 er fortsat stigende, så indtil videre er vi ikke gået i nedtrend på nogen måde. Der er pt. blot tale om en sund korrektion ovenpå nogle måneder med meget flot kursfremgang.

Vores anbefaling hen over sommeren er at holde fast i sine positioner, hvis man er langsigtet. Vi forventer, at indekset bryder endeligt over 2800 senest i løbet af august. Er man kortsigtet investor, så tror vi at det kan svare sig at står uden for markedet, og vente på et godt købstidspunkt i fx juli eller starten af august. Et oplagt sted at købe ville være, når/hvis indekset rammer 2600-2650 området.

NBI bryder over modstand i 3150
Det amerikanske Nasdaq Biotechnology Index (NBI) har endnu engang taget fusen på os og er steget med hele 7,1% til kurs 3318,51. Afkastet for 2017 er dermed steget til 19,6%.

Med stigningen i NBI brød indekset dermed over modstanden i 3150. Vi havde forventet et brud, men ikke at det skulle komme så hurtigt. En årsag til stigningen er, at Trump ikke kan komme igennem med sin sundhedsreform i USA, hvilket vil bevare status qua i sektoren. Dette har skabt ro om biotechs.

Peter Aabo

Læs hele udgivelsen her